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燦谷面向宏觀逆風 抱緊新能源車服務

發布日期: 2022-03-18
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汽車交易占了公司四季度收入的三分之二,而較早開展的汽車金融業務萎縮至總收入的四分之一

重點:

  • 燦谷集團四季度收入環比增長,但較去年同期略有下降,與此同時,較新的汽車交易服務占據收入更大份額

  • 公司面臨諸多宏觀經濟不利因素,包括疫情防控措施,以及抑制了全世界新車銷售的芯片短缺


陽歌

當你無法掌控的宏觀經濟因素抑制了你的業務時,你該怎么辦?風物長宜放眼量,你要為情況好轉時做準備。

 

這似乎正是汽車交易專家燦谷集團(CANG.US)采取的策略。該公司最新財報反映出,面對重大的經濟不利因素,它正在努力調整方向。燦谷起步時是一家汽車金融機構,但目前正在把重點放在汽車交易和保險等相關服務。它還看到了新能源汽車的廣闊前景,在上周四發布業績公告之后的財報電話會議中詳細說明了這一點。

公告發布第二天,燦谷集團股價下跌11%,此后繼續下挫——說明投資者對它當前的轉型故事反應一般。

但實際上,投資者可能根本沒注意到公司的業績,而是在無差別地拋售所有在美上市的中概股,導致更廣泛的納斯達克金龍中國指數當天大跌17%。在此之前,美國證券監管機構提醒所有人,如果美中兩國政府在2023年12月前無法達成一項關于如何分享在美上市中國公司審計記錄的協議,根據美國法律,這些股票可能被迫退市。

燦谷在投資者的電話會議上簡要提到了這個問題。但是就像許多其他公司一樣,它更多是采取觀望策略,看中美證券監管機構之間的談判如何進展。

同理,我們也可以認為燦谷股票上周的大跌與它無法控制的外部環境有關。但即使沒有這些監管方面的阻礙,公司也面臨著自2018年以來中國汽車市場放緩的不利因素。由于近期芯片短缺,全球汽車市場困難重重。中國的金融監管機構努力消除高風險的借貸操作之際,燦谷最初的汽車助貸業務也受到嚴厲審視。

但同樣重要的是,不要忘記還有頻繁造成干擾的全球疫情,當本土疫情暴發時,企業被迫暫時關閉,人們也不得不待在家里。

“由于芯片和電力短缺,以及新冠疫情成為新常態的一部分導致供應鏈持續中斷,汽車業經受了多重考驗,”CEO林佳園在燦谷的財報電話會議上說?!罢雇磥?,我們對于近期前景仍然保持謹慎,其中的原因包括新冠疫情的持續暴發,全球芯片短缺,以及其他宏觀環境方面的挑戰?!?/span>

在此背景下,燦谷四季度錄得收入10.5億元人民幣(1.65億美元),高于三季度的8億元,但略低于上年同期的11億元。就本案而言,環比的情況或許比同比數據更能說明公司的發展情況,因為燦谷去年四季度的業務看起來與一年前有很大不同。

汽車交易和新能源汽車

說了這么多,我們接下來在文章后半部分看看燦谷正在進行的轉型,以及相關進展情況。

除了從汽車金融轉向汽車交易及相關服務,該公司的業務重點不僅放在了新能源汽車上,還有中國三四線及以下城市,這些市場由于消費能力相對較低和價格敏感度高,往往不受許多汽車品牌的重視。

在最高層面上,燦谷從汽車金融服務轉向交易領域,這一點可以從兩個類別的此消彼長中一窺究竟。第四季度汽車交易收入為人民幣7.039億元,占同期總收入的67%。這個數字較上一季度大幅上升,當時它在總收入中的占比為53.6%。

與此同時,該公司第四季度的汽車金融收入只有2.52億元,遠低于上年同期的3.981億元,目前僅占總收入的四分之一左右。該公司明確表示,它沒有退出汽車金融領域的計劃,但這項業務將只是其圍繞核心汽車交易服務提供的一系列服務中的組成部分。

此外,在中國為了改善空氣質量而大力推廣清潔能源汽車,并且努力在2060年之前實現碳中和目標之際,燦谷推動新能源汽車的舉動顯得尤其經過了周密考慮。政府的舉措加上配套的相關刺激措施,推動中國新能源汽車銷量去年增長160%,達到創紀錄的352萬輛。這一大幅增長與汽車銷量的整體增長形成了鮮明對比。今年,汽車整體銷量小幅增長3.8%,至2630萬輛,這是自2018年銷量開始萎縮以來首次出現年度增長。

燦谷指出,在去年售出的約2.3萬輛汽車中,有5742輛是新能源汽車,這意味著新能源汽車占其總銷量的四分之一左右。它指出,已經與小鵬汽車(XPEV.US; 9868.US)、極狐理想汽車(LI.US; 2015.HK)等本土新能源汽車品牌達成協議,通過在它們的新能源車型中嵌入其服務,來努力建立這部分業務。

燦谷在第四季度實現利潤1.241億元,盡管其中大部分是由于出售持有的理想汽車股份而產生的一次性收益。該公司的營業虧損錄得1.57億元,這主要是由擔保負債公允價值變動和信貸損失撥備,以及部分業務的毛利潤率下降所致。

坎坷的道路上,燦谷并非唯一的前行者。規模更大的競爭對手汽車之家(ATHM.US: 2518.HK)早些時候公布了慘淡的第四季度業績,包括收入減少了三分之一,而利潤的跌幅更大,從去年同期的11億元下降到2.68億元。這表明,中國所有的汽車經銷商眼下日子都不好過。至少對燦谷來說,這樣的環境提供了一個調整業務方向的好時機,待最終出現復蘇的時候,它能夠迅速踩下油門。


來源:詠竹坊

原文鏈接:https://www.thebambooworks.com/cn/%e7%81%bf%e8%b0%b7%e9%9d%a2%e5%90%91%e5%ae%8f%e8%a7%82%e9%80%86%e9%a3%8e-%e6%8a%b1%e7%b4%a7%e6%96%b0%e8%83%bd%e6%ba%90%e8%bd%a6%e6%9c%8d%e5%8a%a1/

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